米国債格下げの可能性

　ガイトナー財務長官は、2月7日、ABCのニュース番組のインタビューで米国債の格下げの可能性について問われ、次のように述べました。

　Absolutely not.

That will never happen to this country.

恐らく、米国債を大量に保有している国は、ガイトナー財務長官が言ったとおりであることを望んでいるでしょう。

　もし、米国債の格付けが引き下げになることが現実に起これば、資本が米国から流出し、世界経済は大変な混乱を来すでしょう。

　そんなことは微塵も予想させてはいけないと、そうガイトナー財務長官は考えているのです。

　ただ、格付けがどうであろうと、価格は、低下するときには低下する、と。例えば、中国などの大口の保有者が米国債を一度に沢山売りに出せば、価格はどーんと下がる、と。

　では、中国は、そうした行動に出るのか？

　通常は考えられません。

　何故か？

　それは、中国自身にとって損失をもたらすことになるためです。つまり、中国が保有する国債を売れば売るほど、その価値は下がり、中国は大損する、と。

　では、中国は、いつまでも米国債を保有し続けていた方がいいのか？

　しかし、中国が米国債を売りに出なくても、他のどこかの国が米国債を大量に売りに出るようなことがあれば、米国債は暴落することも考えられるわけです。そんななかで最後まで米国債を保有し続けていると、損は大きくなるばかり。

　つまり、米国債は売ってはいけないが、売らなくてもいけない、と。難しいものです。

　いずれにしても、これだけ政府の赤字が拡大しているのに、格付けが全然下がらないのも不自然です。

　
以上