白川日銀総裁の頭の中

　昨日、日銀の白川総裁の記者会見がありました。本日は、その会見の内容をチェックしてみることにします。

　白川総裁は言います。「二番底は回避できる！」と。

　新興国の経済が成長し、それが先進国側の輸出や設備投資にいい影響を与えるからだ、と。

　確かに‥

　中国の2009年10-12月期の実質GDPは、前年同期比で10.7％も伸び、そして2009年通年でも8.7％も伸びていました。

　で、日本への影響はといえば‥

　本日発表になった我が国の12月の輸出は、前年同月比12.1％増加の5兆4128億円だったのですが、前年同月比でプラスになるのは、なんと15ヶ月ぶりのことなのですって。

　輸出の伸び率（前年同月比）の推移をみてみます。

2008年12月　　4兆8305億円　-35.0％
2009年01月　　3兆4804億円　-45.7％　
2009年02月　　3兆5264億円　-49.4％
2009年03月　　4兆1838億円　-45.5％
2009年04月　　4兆1958億円　-39.1％
2009年05月　　4兆0204億円　-40.9％
2009年06月　　4兆5995億円　-35.7％
2009年07月　　4兆8440億円　-36.5％
2009年08月　　4兆5104億円　-36.0％
2009年09月　　5兆1102億円　-30.6％
2009年10月　　5兆3085億円　-23.2％
2009年11月　　4兆9906億円　 -6.3％　　
2009年12月　　5兆4128億円　 12.1％

　
　さあ、如何でしょうか。我が国の輸出は、前年同月比でみて最大50％近くも落ち込んだときがあったのですが、11月には落ち込み幅が一桁にまで戻り、そして、12月にはプラスに転じているのです。

　では、どんな品目が伸びているのかといえば、寄与度順に並べると‥、半導体等電子部品、自動車の部分品、そしてプラスチックです。

　では、地域別では‥

　米国への輸出は、まだプラスには転じていません。しかし、EU向けは、17か月振りにプラスになり、そして何よりも中国への輸出が伸びています。12月の中国向けの輸出は42.6％も伸び、2か月連続のプラスであるとか。

　ということで、日銀総裁の言ったことが当たっているという訳です。なんか、将来が少し明るくなったような気がします。

　物価の見通しは、どうなのでしょうか。

　09年度：-1.5％
　10年度：-0.5％
　11年度：-0.2％

　つまり、しばらくはデフレ基調が続くということで、景気が急速に回復することはなさそうですね。

　白川総裁は、米国の新金融規制改革についても聞かれています。

　「他国の個別政策にコメントするのは差し控えたい」と言いつつ、次のようなことを言っています。

　「より強固な金融システムの構築に有効な枠組みであること」

　ということは、今回のボルカールールをある程度評価するということでしょうか。

　「マクロ経済や金融活動の回復を阻害しないように配慮すること」、「規制監督の見直しやタイミングに関して柔軟性を確保すること‥」とも言っています。

　金融規制改革については、その副次的な効果にも十分配慮して、注意深く実施することが必要だと言っているようにも聞こえます。

以上